繼去年外包并購的甜頭之后，魯北化工再次開始拓展業務，并將控股股東擁有的二氧化鈦資產作為并購的目標。近日，魯北化工宣布，公司計劃收購山東金海鈦資源技術有限公司（以下簡稱金海鈦）和山東向海鈦資源技術有限公司（以下簡稱向海）100％的股權。鈦）14億元人民幣。 100％股權。同時，擬通過非公開發行股票籌集配套資金不超過5.49億元。所有籌集的資金將用于支付交易對價和與交易相關的中介代理費。作為此操作的對手方，山東魯北企業集團公司（以下簡稱魯北集團）和杭州錦江集團有限公司（以下簡稱錦江集團）是魯北化工的關聯方。

其中，魯北集團為魯北化工的控股股東，晉江集團為魯北集團的第二大股東。 《每日經濟新聞》記者注意到，作為山東省大型磷復肥，復合肥水泥生產企業，魯北化工在收購關聯方上述控股公司資產后，還將切入鈦白粉行業。鏈。魯北化工一位高管認為，鈦白粉行業的廢料被上市公司作為資源再利用，這也將減少與控制方的關聯交易。魯北化工市場價值的提高也將為魯北集團的整體上市打下基礎。以14億美元的價格收購關聯方資產在本月初披露重組意向后，魯北化工從關聯方購買金海鈦和向海鈦的計劃于11月中旬正式發布。 11月2日，魯北化工發布暫停計劃重大資產重組的通知，稱該公司計劃收購金海鈦100％的股權和向海鈦100％的股權。從股權關系的角度來看，魯北集團（魯北化工控股）（股東），錦江集團分別持有錦海鈦業66％和34％的股權，魯北集團持有翔海鈦業100％的股權。作為濱州市無di縣的國有企業，魯北集團的實際控制人是無di縣人民政府，晉江集團是魯北集團于2016年7月進行的首次混合改革引入的戰略投資者。魯北集團的股東，于2016年11月向魯北集團的子公司金海鈦業增資3.51億加元，并持有金海鈦業34％的股份。

因此，作為魯北化工收購金海鈦和向海鈦的交易對手，魯北集團和晉江集團均為上市公司的關聯方。其中，魯北集團是公司的控股股東，晉江集團持有魯北集團35.6％的股份。此次收購構成重大資產重組，但不構成重組和上市。本次交易中，金海鈦和向海鈦的總交易價格為14億元。魯北化工擬通過非公開發行股票募集配套資金不超過5.49億元。所有籌集的資金將用于支付交易對價和與交易有關的中介代理費。交易計劃顯示，自計劃簽署之日起，交易基礎資產的審計和評估尚未完成。該交易標的資產的評估基準日為2019年9月30日。金海鈦業100％股東權益的估值在13.5億至14億元人民幣之間。經交易雙方協商，同意將金海鈦業100％股權的交易價格暫定為13.8億元。此外，魯北集團全資擁有的湘海鈦業的實收資本為2000萬元。經初步協商，湘海鈦業100％股權交易價格暫定為2000萬元。在具體實施中，根據交易雙方初步確認的交易價格，魯北集團持有相應價值的金海鈦業66％的股權。晉江集團持有的晉海鈦業34％的股權的價值為9.108億元，為4.692億元。魯北化工擬向魯北集團支付50％的股份和50％現金，并計劃向晉江集團支付20％的股份和80％現金。魯北集團持有的湘海鈦業100％的股權由上市公司以現金支付。不考慮配套融資，魯北化工此次發行的股份數量為8887.8萬股。發行完成后，魯北集團持有上市公司41.14％的股權，仍為魯北化工的控股股東。關于此次交易的目的，魯北化工的一位高管告訴《每日經濟新聞》記者，重組完成后，魯北集團鈦業的資產將全部注入該公司。可以有效地提高公司的可持續盈利能力。實現國有資產的保值增值。

切入二氧化鈦產業鏈與通過并購擴大企業規模相比，注入二氧化鈦資產使魯北化工的未來業績增長更具想象力。根據數據，從主營業務規模來看，魯北化工是山東省大型的磷復肥，復合肥水泥生產企業，年產磷酸銨30萬噸，硫酸40萬噸，硫酸60萬噸。水泥和一百萬。復合肥，2500萬噸溴，100萬噸原鹽的生產規模。魯北化工2018年財務報告顯示，作為上市公司的關聯公司，金海鈦業與魯北化工在廢水處理及零星材料上有關聯交易，本期金額為239.5萬元。魯北化工上述高管認為，金海鈦業生產的石膏廢渣也是上市公司水泥板塊的重要原料。交易完成后，關聯交易金額將減少。但是，很明顯，魯北化工已經切入了二氧化鈦產業鏈。公告顯示，此次交易的標的金海鈦業擁有成熟的二氧化硫二氧化鈦生產設施。施向海鈦業正在建設中的氯化鈦二氧化鈦項目。收購金海鈦業和向海鈦業可以有效擴大公司的化工行業布局，增強上市公司的抗風險能力。目前，中國已成為二氧化鈦的主要生產國和消費國。根據魯西化工（000830，股票吧）收購計劃公告，2018年，中國二氧化鈦總產量達到2935.38萬噸，同比增長2.94％。其中，金紅石型二氧化鈦占77.61％，銳鈦礦型為17.18％，非色素級為5.21％。金海鈦業有一條年產10萬噸以上的硫酸鹽二氧化鈦生產線，另有一條年產10萬噸的硫酸鹽二氧化鈦生產線正在建設中。項目建成后，其生產能力將位居全國前列。

此外，湘海鈦業正準備建設年產6萬噸氯化鈦的生產商。魯北化工的公告顯示，氯化鈦具有工藝流程短，產品質量高，自動化程度高，綜合利用率高，污染少等顯著優勢，是國家重點項目。金海鈦業的一位高管告訴《每日經濟新聞》記者，從產能配置和生產經營規模的角度來看，金海鈦業目前位居國內行業前五名，并力爭進入行業前三名。未來三年的行業。從業績來看，2017年，2018年和2019年前三季度，金海鈦業營業收入分別為13.8億元，16.54億元和11.49億元，凈利潤分別為8326.5萬元，9606萬元和6358.83萬元， 分別。一萬元。記者查閱相關信息后發現，早在2003年12月，魯北集團的1.5萬噸/年二氧化鈦裝置就已經完成并投入生產。從那時起，二氧化鈦一直是集團的核心業務之一。為將魯北集團的二氧化鈦工業資產注入上市公司魯北化工布局始于11年，先后成功競標了山東魯北鹽業股份有限公司（簡稱魯北鹽業）40％和60％的股權，并于2013年整體吸收并合并了魯北鹽業。魯北化工的一位管理人士認為，計劃此次收購的金海鈦和向海鈦具有獨特的業務優勢和競爭優勢，并且可以與公司現有業務產生協同效應，從而打造出國內領先的二氧化鈦產業鏈。

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